Основан около 570-560 гг. до н.э. и в I половине IV века до н.э. присоединен к Боспору. Припортовую часть города украшал монументальный архитектурный ансамбль, не имеющий аналогов в боспорском градостроительстве, со святилищем Аполлона и Афродиты, пропилеями и театроном. В конце III века н.э. город был разрушен готами.
С изучением Нимфея связаны имена археологов А. Е. Люценко, Н. П. Кондакова, В. Ф. Гайдукевича. На протяжении последних 80 лет исследования городища и некрополя проводились археологической экспедицией Государственного Эрмитажа. Её возглавляли Марк Худяков, Варвара Скуднова, Нонна Грач, Ольга Соколова.